美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买(m嫦娥二号拍到外星人已经证实ǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债嫦娥二号拍到外星人已经证实务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的(de)最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一(yī)些期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券收益率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地(dì)位将面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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