投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　为什么梅西的人缘远比c罗好g>公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　为什么梅西的人缘远比c罗好英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì为什么梅西的人缘远比c罗好)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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