5月12日(rì)晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(c中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名hǎn)是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买方(fāng)机构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持(chí)有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度(dù)前五大卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重仓(cāng)股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林(lín)资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处(chù)于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但(dàn)过程中很多(duō)公司退出(chū)离(lí)开(kāi)，使得行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时(shí)的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关(guān)的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也(yě)颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而(ér)一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(pào)轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也(yě)由暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客(kè)观数据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落(luò)再(zài)度成为信贷中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名回落(luò)的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点(diǎn)评称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后(hòu)上，并不(bù)意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据(jù)已经(jīng)快要接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深度(dù)负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起(qǐ)来，必(bì)然(rán)要让大家看(kàn)到宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能(néng)这(zhè)边(biān)，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合(hé)他(tā)们的(de)机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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