本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至1三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积07.4美元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得(dé)钢(gāng)厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积而铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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