昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市场，市脱销什么意思啊，什么叫做脱销场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市脱销什么意思啊，什么叫做脱销(shì)场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力(lì)会明(míng)显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确(què)立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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