踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价和(hé)市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同(tóng)时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数(shù)据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告(gào)期末，公司总资(zī)产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)则为-叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零(líng)年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心(xīn)下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，随着(zhe)今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季度保(bǎo)持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在逢高大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北(běi)京中关(guān)村资本基(jī)金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计(jì)套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持(chí)有股权的(de)账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确(què)认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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