美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银(yín)行压(yā)力对经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调(diào)高利率或是(shì)维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎ毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法o)作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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