财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě几十块钱的阿富汗玉是真的吗)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到几十块钱的阿富汗玉是真的吗 #ff0000; line-height: 24px;'>几十块钱的阿富汗玉是真的吗年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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