金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股教师一年的工作日有多少天，一年有多少周票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手的教师一年的工作日有多少天，一年有多少周(de)时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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