近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家(ji公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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