金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的(de)白糖期(qī)货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州(zhōu)商品交易所交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。gta5怎么切换角色

　　5月23日，白(bái)糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一(yī)度(dù)打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的(de)周期高点，随即(jí)白糖期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的(de)是(shì)，从白糖主力合(hé)约价(jià)格gta5怎么切换角色(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖周期(qī)十(shí)分准时(gta5怎么切换角色shí)，从(cóng)未缺席过(guò)。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期货的种植周(zhōu)期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不(bù)利天(tiān)气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物(wù)产量也增长缓(huǎn)慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分(fēn)通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情况也不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中前十(shí)位(wèi)食糖产量约占全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易(yì)量占(zhàn)全(quán)球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世(shì)界(jiè)各地的糖(táng)价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前(qián)，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答案。

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