本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过(guò)半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购金额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模(mó)2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市(shì)板块(kuài)中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具(jù)有(yǒu)较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动(dòng)性的增强和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(jū)前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交(jiāo)所板块整体(tǐ)走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然(rán)是(shì)市场本(běn)身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性(xìng)的(de)中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具(jù)有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持续增长进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去(qù)年(nián)四季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票(piào)做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易(yì)业(yè)务(wù)指引(yǐn)》，下调(diào)部(bù)分交易(yì)费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式(shì)上(shàng)线等政策的(de)密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较多(duō)，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由于供给(gěi)增加对整个市场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他(tā)们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表(bi抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ǎo)示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关(guān)注度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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