公(gōng)募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fè2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天n)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(ji2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天āng)继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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