3月(yuè)份，全(quán)国居(jū)民(mín)消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)水(shuǐ)平(píng作家许地山简介，许地山简介资料)在一段时间内持续下降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现，当前(qián)中国(guó)经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)作家许地山简介，许地山简介资料别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今(jīn)年以来物价月(yuè)度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速(sù)。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳(wěn)回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基(jī)本平衡，货(huò)币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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