券商竞相布局家庭服务信托

证券(quàn)时报记者 许盈

去年6月《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式
实施，门槛为100万元的家庭服务信托业(yè)务正式起航。

去年下(xià)半湘佳股份：一季度净亏损1941.25万元 同比亏损减少年以(yǐ)来，以中信证券、国泰君安为代表的券商(shāng)已率(lǜ)先落地家庭服务信托业务。据证券时报记(jì)者了解，包(bāo)括中信建投、银河证券等在内的诸多券商也在布局相关业(yè)务，有望在近期上线。

“我们非常看好家庭服务信托的前景。”有券商(shāng)人(rén)士向记者表示。据悉，家庭服务信托大幅降低了服务信托(tuō)的门槛，让信托服务更广(guǎng)泛地惠及中等收入群体。

券(quàn)商积极筹备

相比1000万元门槛的家族信托，100万元设立门(mén)槛的家(jiā)庭服务(wù)信托更具有普惠性，可为更广阔的(de)客户群体提供(gōng)服务(wù)。自信托分类新规实施以来，在券商领域，国泰(tài)君安(ān)、中信证 券已经率先(xiān)携手
信托公司推出相关业务。

2023年(nián)8月，中信证券落地首单家庭服务信托(tuō)业务(wù)。就在今年3月底，中信证券携手中信信托对(duì)家(jiā)庭服务信托业务进行升级，联合推出“信福传家·家庭(tíng)服务(wù)信托2.0”，首次为证券公司客户推出了“家庭服务信托+保(bǎo)单”服务。

国泰君安也自2023年8月1日(rì)起与上海国际信托(tuō)合作，启动(dòng)“甄(zhēn)选(xuǎn)传承家庭(tíng)服务信托”业务。记(jì)者从国泰君安了解到，业(yè)务上线8个多月以来，国泰君安已经完成了对分(fēn)支机构培训的全覆盖，并在全国各地持续举办客户专题活动，覆(fù)盖 了1000多名客户，截(jié)至目前已有近半数的分公司(sī)成功为客(kè)户设立了家庭信托(tuō)。

记者了解到，还有不少券商正积极筹备家庭服务信托业务，有望在近期推出相关业务。

“目前，我司正在开发家庭服(fú)务信(xìn)托业务，预计很 快将全国范(fàn)围上线。我们(men)的(de)家庭服务信托遴选业内优秀信托公司作为合作伙伴，并将实现全面线上化。”中信建投(tóu)相关负责人告诉证
券时报记(jì)者。

“中(zhōng)国银河证券(quàn)正在积极(jí)布局家庭服务信托业务，布局该项业务是(shì)公司财富管理转型(xíng)的举措之一，也是公司践行中央金融工作会议精神，做好‘普(pǔ)惠金融(róng)’这篇 文(wén)章的行动之一。”中国银河证券相关负责(zé)人称。

延伸至中等收入家庭

据了解，家庭(tíng)服务信托目标客群较家族(zú)信托而言进一步(bù)扩大，包(bāo)括广大富裕家庭和中等收入家庭。

“家庭服务信托基于家庭财富规划(huà)，叠加法律架构对家(jiā)庭资产进行综合(hé)管理，以满足家庭全生命周期的财富目标，因此针对的客群是比较广泛的。”国泰(tài)君安相关(guān)负责人称。

据(jù)介(jiè)绍，在与大量客户沟通(tōng)和服务的过程中，国泰君安梳理了家庭服务信托一些主要客群(qún)，包括 银发客群、中小微企业主、复杂家庭、子女适湘佳股份：一季度净亏损1941.25万元 同比亏损减少婚、隔(gé)代传(chuán)承、对子(zi)女教育有较
高要求湘佳股份：一季度净亏损1941.25万元 同比亏损减少的中产家庭(tíng)等。

“家庭(tíng)服务信托大幅降低了服务(wù)信托门槛(kǎn)，让信托服务更广 泛地惠(huì)及中等收(shōu)入群体。在我国老(lǎo)龄化程度不断加(jiā)深(shēn)，财富代际传承的社会背景下，开展家庭服务信托业务在解决家庭财富管理中的各类难题方(fāng)面具有(yǒu)现实意义。”海通证券相关负责人(rén)表(biǎo)示。

业内普遍认为，家庭服务信托有着广阔的发展前景。国泰君安相关负(fù)责人称，首先，该业务低门槛的(de)优势惠及了更多客户，同时集合了
资产隔离、财富传承、隐私保护、资产配置等多重功能(néng)，填补行(xíng)业广谱(pǔ)客 群“传富(fù)”工(gōng)具的空白。其(qí)次(cì)，家庭信托(tuō)将(jiāng)原先私人银行客户专享服务延伸至中等收入客群，客(kè)群覆盖较家族信(xìn)托扩大20余倍。

探索财富管理新蓝海

在家庭服务信托业务方面，相比于信托公司，券商可以提供什(shén)么样的差异化服务？

据中信建投相关负责人介绍，根
据监管要求，家庭服务信托的投资范围限(xiàn)于以同业存款、标准化债权类(lèi)资产和上市交易股票为最终(zhōng)投资标的的(de)信托计划、银行理财产(chǎn)品以及其(qí)他公募资产管理产品，即(jí)大家常说的“标品”。

“虽然家庭服(fú)务信托的管理人为信托公司，但(dàn)券商亦(yì)可以利用自身禀(bǐng)赋，立足股债的投(tóu)研(yán)实力和资产配置能力(lì)，担当投资顾(gù)问角(jiǎo)色，提供匹配客户(hù)多元需求的差(chà)异化投(tóu)顾服务方案，力争为(wèi)家庭服务信托的投资
保驾护航，探索财富管理新蓝海。”上述人士称(chēng)。

国泰(tài)君安相关负责人称，在实(shí)际业务中(zhōng)，券商提供的(de)差异化服(fú)务在于：一是丰富的(de)场景化设计。通过对(duì)不同受益人(rén)分配规则(zé)的多项组合，深入匹配(pèi)客户(hù)各类生活化场景，形成教育规划(huà)、创业储备、婚姻护航、长(zhǎng)辈颐养、爱的铠甲、家企隔离、养老规划等系列场(chǎng)景化服务。

二是丰富的底层产品类(lèi)型。甄选传承家庭信托资产配置库(kù)包含固收、固收+、公募FOF（基金中(zhōng)的基金）等(děng)投资(zī)策略，提供(gōng)不同类(lèi)型(xíng)、不同 风险等级(jí)的底层产品，满足客户多样化的需求。

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