科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚(wǎn)间，科(kē)沃斯(603486)发(fā)布2023年报(bào)和2024年一季报。2023年报显示，科沃斯全年实(shí)现营业收入155.02亿元，归母(mǔ)净利(lì)润6.12亿元。2024年一(yī)季报显示，科沃斯经营业绩在去年四季度触底后已迎来显著改(gǎi)善(shàn)，今年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)增长(zhǎng)3449.73%；扣(kòu)非净利润2.87亿元，环比增(zēng)长847.72%。

此外，科沃(wò)斯当(dāng)晚同步(bù)披露2023年(nián)度分红预案(àn)，拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），分红(hóng)总额(é)达1.70亿元，占当期归母净(jìng)利润的27.74%。

短期(qī)波动受多重因素影响海外业务成最大(dà)亮点

2023年(nián)受(shòu)宏观(guān)经济影响国(guó)内(nèi)消费景气度偏(piān)弱，扫地机(jī)器人和洗地机市场增速均较往年出现放缓。据(jù)奥维云网数据，2023年国内扫地机器人市场规(guī)模累计销售额同比增长5.37%，洗地机市场规模同比增长(zhǎng)14.16%。而伴随(suí)着产(chǎn)业(yè)链逐步完善和入局品牌逐渐增多，行业(yè)竞争逐步加剧，扫地机器人产品主销价格段下沉明(míng)显，3500元—4000元成为主流价格带，全能型(xíng)产品价格全面下探，线上零售均价由上年的4520元下降至4073元；洗地机产品主销价(jià)格段和均价也(yě)下降显(xiǎn)著，线上零售均价较上年下降528元。

上述(shù)因素导致科沃斯2023年(nián)的市场投入转化效率有所下降，其扫地机器(qì)人及洗地机产品毛利率水平也(yě)较上年同期有所下降，加之割草机器人(rén)、食万(wàn)智能料理(lǐ)机等(děng)新品仍处(chù)在净(jìng)投入期，科沃斯在整(zhěng)体盈利方面承受不小的压力。

面对充满(mǎn)挑战的市(shì)场环境，科沃斯在发展(zhǎn)方(fāng)面依(yī)然有不少(shǎo)亮点：首先整(zhěng)体营收(shōu)依然保持(chí)增长创下新高，核(hé)心产品销量也实现显(xiǎn)著增长，科沃斯全能(néng)型扫地机器人产品出(chū)货量增(zēng)长68.6%，添可(kě)洗地机出货量(liàng)增长25.4%，科沃(wò)斯集团仍是行业内规模最大的企业，连续保持行业龙头地位(wèi)；此外，科沃斯还(hái)以全(quán)新品类生活需要宽容议论文和功能满足海外用户需求，2023年科沃斯集团海(hǎi)外营收占比已超过40%，市场收入同比(bǐ)增(zēng)长25.76%，科沃斯品(pǐn)牌和添可品牌海外收入分别同比增长20.1%和(hé)40.5%。

新品战略成效显著业绩重回增长轨道

相较于年报业绩情况，外界对于科沃斯(sī)2024年一季报的表现更为看重，而业绩重回增长轨道也证明其今年以来一系(xì)列调整(zhěng)举措收获显(xiǎn)著成效。

具体来看，科沃斯在分析去年业绩波(bō)动原因(yīn)时除讨论外部市场环境外，也主(zhǔ)动坦诚生活需要宽容议论文检讨(tǎo)战略(lüè)不足，承认自身在国内扫(sǎo)地机器(qì)人市场中低价格(gé)段降本(běn)款产品布局有所缺失，并果断调整经营策略，坚定聚焦核心品类，加大产品组合和布局力度。在(zài)力争稳固整体业务规模的(de)基础上为后续重回增长奠(diàn)定坚实基础。

今年以来，科沃斯陆续发布多款产品对不同价(jià)格(gé)段进行覆盖(gài)，其中针对3000元—4000元这一主流价(jià)格段(duàn)推(tuī)出的地宝T30系(xì)列产品，以灵隙、灵缠等(děng)多项(xiàng)创新技术(shù)直(zhí)指消费者对于贴边清扫(sǎo)、毛发缠绕处理等(děng)需(xū)求痛点，上(shàng)市15天全渠道销量便(biàn)突破5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也在对应价格段表(biǎo)现极强的竞争力；添可品牌也根据今年的市场格(gé)局推出智能(néng)洗地机Stretch Mix、智能料理机食万3.0CE等新品。随着(zhe)科沃斯今年在主营业务产品(pǐn)端的重新聚焦，其盈利能力持续改(gǎi)善，一季(jì)度业(yè)绩环比大幅增长(zhǎng)。

产品策略的及时(shí)调(diào)整反映出科沃(wò)斯(sī)对于市场变化敏锐的洞察(chá)力以及管理层果断的(de)决策力，而策略能成功落地并(bìng)收获显著成效则依托于科(kē)沃斯自身(shēn)在研产销方面的长期投入和积累(lèi)。即便是在(zài)去年如(rú)此困难的经营环境下，科沃斯全(quán)年(nián)研发投入(rù)依然达到8.77亿(yì)元，同比增长17.87%；报(bào)告期内新增专(zhuān)利申请共计683项，其中发明专利336项；截至报告期(qī)末合计获得授权(quán)专(zhuān)利2072项，其中发明专利700项(xiàng)。科沃斯在新型传感器、大语言(yán)模型、新型机器人结构等方面丰富的技术储(chǔ)备是其今年产品策略成功奏效的重要原因(yīn)。

除产品技术研发(fā)外，科沃斯更着眼(yǎn)于机器(qì)人化的生态和上(shàng)下游价值链的发展，其自主(zhǔ)布局高精(jīng)度激光雷达、电机产品、塑(sù)胶制品、锂电(diàn)池(chí)产品等核心(xīn)零部件(jiàn)产业链，并联合国内机器(qì)人领域的(de)多所(suǒ)科研院校围绕机器人(rén)核心关键技(jì)术联(lián)合攻(gōng)关，赋能机器人行(xíng)业生(shēng)态发展。

开启海外发展新篇(piān)章(zhāng) 静待新(xīn)品爆发期到来

实际(jì)上(shàng)，业绩短期承压后(hòu)迅(xùn)速调整重回增长轨道在(zài)科沃斯发展历程上(shàng)已非首(shǒu)次。2019年时，科沃斯选择(zé)主动收缩代(dài)工业务，发展自有品牌，致使其在上市一年多后业绩出现(xiàn)显(xiǎn)著(zhù)下滑(huá)，外界(jiè)对科沃斯当时的战略(lüè)调整提出较多质疑，但随着两大自有品牌此(cǐ)后迅速(sù)放量增长，科沃斯2020年第二季度业绩即重回正增长(zhǎng)，此后(hòu)第(dì)三季度实现大幅增长，开启一轮飞速发展，彻(chè)底奠定双赛道(dào)龙头地位。

今年一季度业绩触底反弹得益于科沃斯对(duì)主营业务产品战(zhàn)略(lüè)的重新聚焦，但不可否认的是，目前国内(nèi)扫地机(jī)器人和洗地机市场渗透率尽管仍有上升空间，但在当(dāng)前竞争格(gé)局下已较难实现过往几年中的爆发(fā)式增长，科(kē)沃斯下一轮增长突破的关键仍在于海外市场发展和下一个(gè)新品类的爆发，这也是决定其未来长期投资价值的关键。

目(mù)前来(lái)看，国内服务机器(qì)人、智能洗地机产品在海外市场有着显(xiǎn)著竞争优(yōu)势，这种优势不仅体现在性价比方面，功能技术(shù)方面(miàn)的优势更加(jiā)明显，产品海(hǎi)外售价(jià)又高于国内售价，因而企(qǐ)业能够获取(qǔ)更高的利润，科沃斯等厂商(shāng)去(qù)年海外市(shì)场表现(xiàn)均优于国内市场。

再(zài)聚焦到新品类成长，科(kē)沃斯目前拥有(yǒu)行业内(nèi)最完整的(de)服务(wù)机器人产品(pǐn)矩阵(zhèn)，旗下添可品牌围(wéi)绕智能生(shēng)活(huó)电器进行品类孵化，科(kē)沃斯在产品创新方面更愿意选(xuǎn)择尚处在培(péi)育期但(dàn)具备爆发潜力(lì)的赛道，而非其他厂商(shāng)选择(zé)相对较为成熟的品类，尽管(guǎn生活需要宽容议论文)需要承担新品培育阶(jiē)段的较大净投(tóu)入压力(lì)，但这也(yě)意味着科沃斯拥有(yǒu)着(zhe)更多爆发式成长(zhǎng)的(de)可能，添可洗地机的成功案(àn)例便是最好佐证。科沃斯(sī)目前重点发展(zhǎn)的新品类包括割草机器人(rén)、食万智能料(liào)理机等，其中针对海外市场的割草机器人在欧洲市场上市第一年即超出既定经营目标，为2024年快速增长打下坚实基础。

科沃斯在年报(bào)中(zhōng)对包括海外市场和新(xīn)品(pǐn)类(lèi)方面布局在内的发展规划进行描述，表示将(jiāng)进(jìn)一步加大对海外(wài)市场的投入，提升产品结构，优化渠道布局，扩大地域市场，推动海外营收规模的持(chí)续快(kuài)速增长，实现国内与海外(wài)市场收入的均衡分布；深化(huà)核心品类扫地机器人和洗地机产品的战略布局，同时通过创新的技术应用、丰富的产品矩阵(zhèn)和完善的价格体系，实现国内外重(zhòng)点市场和区域的广泛渗透与突破(pò)。（CIS）

校对：廖胜超

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