P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行业，先进产能永不过剩。正因为如此，技术不断迭代更(gèng)新，成(chéng)为行业共识。

纵观近年光伏行业的变化，光伏产业链最大的变化莫过于N型(xíng)电池技术对P型电池技术的替代。据InfoLink统(tǒng)计(jì)，2022年，PERC电(diàn)池片市场占比(bǐ)尚(shàng)有88%，N型电池片占 比(bǐ)合计达到约9%，而到了2023年，P型与N型市占率 分别为约71%与27%。

更迅猛的变动或将发生在今年。集邦咨询预(yù)计2024年TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技术的市占率将下降至23%，N型电池技术的市占率将(jiāng)增至(zhì)70%以(yǐ)上，其中TOPCon电池市占率有望达到(dào)约65%。

那么，在曾经占据大半(bàn)“江山(shān)”的P型电池产能面临淘汰的(de)当下(xià)，曾经的P型电池(chí)龙头企业会往何处去？是(shì)忍痛甩掉资产“包袱”轻装简行，还是升级改(gǎi)造融入主流(liú)TOPCon，抑或是换道(dào)超(chāo)车？

《每日经济新闻》记者通过对多家光伏上市公司的研究和采访发现：计提和转(zhuǎn)型，已经是P型产能企(qǐ)业的趋势。

钧达股份：计提P型电池资产减值准(zhǔn)备

作为(wèi)2023年TOPCon电(diàn)池出货“双雄”之一，钧达股份（SZ002865，股价51.95元，市值(zhí)118.73亿元）于2024年(nián)2月21日晚发布了(le)2023年年度业绩快报(bào)，公司实现营(yíng)收183.97亿元，同比增长(zhǎng)58.65%，利润总 额(é)为7.41亿元，同比下降16.91%，归母净利润为8.32亿元，同比增长16%。

钧达股份表示，2023年，公司滁州、淮 安N型(xíng)电池生产基地陆续建成投产。截至2023年底，公司(sī)电池(chí)总产(chǎn)能(néng)达49GW以 上（P型9.5GW，N型约(yuē)40GW），同比增长超180%。2023年公(gōng)司电池累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同(tóng)比增(zēng)长179.43%。据InfoLink统计，2023年公司电池(chí)出(chū)货量(liàng)排名行业(yè)第四，在N型电池出货方面，公(gōng)司排名行业(yè)第一。

不过，对(duì)于营业利 润及利润总额同比(bǐ)下(xià)降，钧达(dá)股份称主要是公司(sī)对P型PERC电池(chí)资产计提减值准备约9亿元(yuán)。

钧达股份表示，2023年，随着P型PERC电池效率(lǜ)逼近理(lǐ)论极限且降本空间(jiān)有限，N型TOPCon电(diàn)池转换效率及生产成本持(chí)续进步(bù)，光伏行业正由(yóu)P型向N型(xíng)技(jì)术升级，尤其2023年第四(sì)季度，N型电池优势(shì)明显(xiǎn)加(jiā)大，P型(xíng)电池盈(yíng)利能力显著下行。

钧达股(gǔ)份(fèn)对P型PERC电池相关固定资产的可收回金额进行了(le)审慎评估。经评估，公司拟对截至2023年底P型PERC电池相关固定资产计提减值(zhí)准备。上述减(jiǎn)值准(zhǔn)备金额约9亿元，对公(gōng)司去(qù)年第四季度业(yè)绩带来较大影响。

钧达股份或许(xǔ)是国(guó)内首家披露对P型固(gù)定资产计 提减值的电池片制造商(shāng)。

在其(qí)2023年年报中(zhōng)，钧 达股份还称，本次(cì)P型PERC电池(chí)相关固定资产(chǎn)减(jiǎn)值准备(bèi)的计提，将(jiāng)公司P型PERC设备资产出清，公司产(chǎn)能及资产结构得到(dào)进一步优化(huà)，有利于未来业绩增长。

值得注意的是，同样作(zuò)为2023年TOPCon电池出货“双(shuāng)雄”的晶科能(néng)源（SH688223，股价7.53元，市值753.39亿元）选择了另一条(tiáo)路。

2023年5月16日，公司在投资者关系平(píng)台
上表示，P型与N型产线差(chà)异(yì)主要在电池环节，理论(lùn)上可通过(guò)工艺设备替换实现(xiàn)产线升级。实际操作中，考虑到车间厂房布局等因(yīn)素，新建N型电(diàn)池产(chǎn)线在效率和经济性等方面存在一定优(yōu)势。公司既有P型电池产(chǎn)能规模较小，同时市场一定时期内仍(réng)有P型订单需求，因此N型产能以新(xīn)建扩建为主。

2024年2月27日晚，晶(jīng)科能源(yuán)披(pī)露的2023年业绩(jì)快报显
示，公司实现营收1186.外资公募产品发行回暖，股东承诺跟投82亿元，同(tóng)比增长43.55%，归母净利润(rùn)为(wèi)74.86亿元，同 比增长154.97%。3月20日晚公司(sī)披露，2023年度出货量达(dá)83.56GW（包括(kuò)78.52GW组件，5.04GW电池(chí)片及硅片），同比增长80.1%，N型产能超(chāo)过(guò)70GW。

爱旭股(gǔ)份：P型电池技(jì)改成TOPCon电池

1月30日(rì)晚，爱旭股份(fèn)（SH600732，股价12.01元，市值219.64亿元）发布了2023年年(nián)度业绩预告(gào)，预(yù)计实现归母净利润7.35亿元(yuán)~7.75亿元，同比减少66.71%~68.43%；预计实现扣非净利润(rùn)3亿元~3.40亿元，同(tóng)比减少84.30%到(dào)86.14%。

对此，爱旭股份解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型(xíng)技术不断推陈出新，全年(nián)光伏产业链价格整体处于震荡下行区间，第四季度行业竞争尤为激烈，光伏产(chǎn)品价格快速下跌(diē)。公司的主营业务电池及组件产品价格下跌、计提的固定资
产减值准备和存货跌价(jià)准备，对第四季度业绩带来较大影(yǐng)响。

另(lìng)一方
面，报告期内，公(gōng)司推进N型ABC电池及组件产能落地，新的产能(néng)投建与运营带来管理费用增加。公(gōng)司构建(jiàn)了适应全球化发(fā)展的ABC产品销售网络和市(shì)场生态，通过品牌宣传和价值优(yōu)势(shì)的推(tuī)广，产品技术领先获得客户高度认(rèn)可，销量稳步提(tí)升，销售
费用有较大增加。

据(jù)介绍，爱旭股份珠(zhū)海(hǎi)基地10GW ABC产能达产，平均量(liàng)产转换(huàn)效率已达26.8%，产(chǎn)品良
率和(hé)品质均有进一步提升(shēng)。同时，年内首发(fā)了双(shuāng)面率达70%的ABC组(zǔ)件产(chǎn)品，义乌基地ABC产能进入试生产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在(zài)投资(zī)者互(hù)动(dòng)平台上透露，公(gōng)司已经开展PERC升级 TOPCON+的方案论证和前期准备(bèi)工作，将于近期启动升级工作并计划在(zài)三 季度末完成(chéng)大部(bù)分PERC产能的升级改造。届时公(gōng)司将在产线改(gǎi)造中导入(rù)更先进的工(gōng)艺路线(xiàn)，预计将实现产出电(diàn)池较(jiào)行业同类产品高0.2%的转换效率，并(bìng)在后续(xù)进一步往更先(xiān)进的TOPCON+升级版技术进行迭代，预期能够使(shǐ)转换效率较行业同类产品高0.5%。

3月12日，爱旭股份公告，子公司浙(zhè)江爱旭太阳能科技(jì)有限公司拟将义(yì)乌基地(dì)现有(yǒu)25GW PERC电池产能升级(jí)改造为TOPCon电池产能，预计总投资约27.15亿元，主要为设备投资。

4月9日，爱旭股份董秘办人士在义乌基地对《每日经济新闻》记者介绍称，义乌(wū)基地25GW左(zuǒ)右的P型(xíng)电池共有3个生产车(chē)间，将采取分批改造的方式，预计(jì)今年年底前改(gǎi)造完成。

“公司PERC电池存量的36GW产能中大部分可接受改造，爱旭的PERC产能主要集中投产于2020~2021年间，当时公司已基(jī)于对(duì)技术趋势的 预判对厂房和设备预留了一(yī)定升级空间。此外，爱旭在TOPCon方面早有技术储备，改造(zào)为TOPCon后预(yù)计将(jiāng)实现产出电池较行业同类产(chǎn)品高0.2%的转(zhuǎn)换效率，产品极(jí)具竞争力。”该受访人士说道。

另外(wài)，上述受访人士(shì)表示(shì)，改造相比2亿元~2.5亿(yì)元/GW的(de)新建(jiàn)高效TOPCon设备投
入，还是要经济不少，并且TOPCon设备 也一直在(zài)更新换代，随着市场需求和工艺(yì)技术提升，3.0版(bǎn)本、4.0版(bǎn)本设(shè)备不一定比1.0版本便宜，并不是大家认为的设(shè)备投资成(c外资公募产品发行回暖，股东承诺跟投héng)本持续向(xiàng)下。

该受(shòu)访(fǎng)人士还表示(shì)，去年爱旭股份PERC电池的(de)非硅成本约为0.12元/W，成本控制水平处于行业领先地位(wèi)。公(gōng)司作为深耕 十几年的“电池(chí)专家”，向来具备电(diàn)池效(xiào)率良率、可靠(kào)性等品质方面优势及非(fēi)硅成本优势。在(zài)本轮行业洗牌(pái)期(qī)，具有突(tū)出(chū)技术优势、工艺管(guǎn)理能力、售前售后服务水平、客(kè)户渠道开拓能力等综合优势的厂家，在产(chǎn)能过(guò)剩的当下，穿越(yuè)周期的概率会(huì)更大一些。

隆(lóng)基绿能:今年(nián)更多(duō)PERC改为BC

2023年9月初，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元）董事长钟(zhōng)宝(bǎo)申在2023年半年度业绩说明会上表示，“在未来的5~6年，BC（背接触）电池会是晶硅电池的绝对主流”。

众所周知，在P型技术时代，“一骑绝尘(chén)”的隆基绿能从N型技术崭露(lù)头(tóu)角以来，一直显得后(hòu)继乏力。公司2023年三季报显(xiǎn)示，7~9月营收为294.48亿(yì)元(yuán)，同比下降18.92%，归母净利润(rùn)为25.15亿元，同(tóng)比下降44.05%。

不过，近半年隆基绿能始终在为BC技术“奔(bēn)走呼(hū)号”，并且在提高良率、降本、销售方面取得了不菲成(chéng)绩。

《每日经济新闻》曾报道，在良率方面，隆(lóng)基绿
能(néng)的HPBC产品已经(jīng)达到了95%，公(gōng)司认(rèn)为该产品能够达到93%良率水平，则可以进行大规模的连(lián)续生产。

就双面(miàn)发电效率来说，隆基绿能后续推出的HPBC PRO版(bǎn)本在综(zōng)合发电量方面已经超出对手，主要是因为(wèi)背面的散射光毕竟只有正面的6%左右。所以背面的效率差对发电量的影响是远(yuǎn)远低(dī)于正(zhèng)面(miàn)的效率差，当正面的效率(lǜ)足够高的时候，背面的(de)发电量增益差会被抵消(xiāo)。

3月29日，隆基绿能披露，从(cóng)2023年第四(sì)季度以来，HPBC产能爬坡(pō)提速，供应(yīng)量(liàng)不断增加，目前已经基本覆盖(gài)全球市场(chǎng)。从最近一个月的发货情况来看，中东非等新兴(xīng)市(shì)场的需求量已经超过了欧(ōu)洲和中国。随着防积灰、耐湿热功能的持续叠加，HPBC组件(jiàn)的竞争力进一步增强，销售市场还将进一步扩 大(dà)。

4月9日，隆基绿能方面(miàn)人士对记者表示，公司并不讲究(jiū)是N还是(shì)P，公司(sī)关注的是实际发电效率，目(mù)前公司(sī)有30GW TOPCon产(chǎn)能，未来不准备(bèi)增加，能上BC尽量上BC，今年会有很多PERC产能改成BC，2025年会实现全部改造(zào)，目前BC月销量有2GW。

去年，对于竞争对手将来是否能够快速布局BC技术，隆基绿能方面称，公司(sī)在(zài)BC技
术上所(suǒ)遇到的(de)困难，其他公司也会遇到。公司在BC产品上已经(jīng)进(jìn)行了非常完备的、大量的专利布局(jú)，从(cóng)电池到封装环节，公司(sī)在(zài)这项技术上总(zǒng)共有超过(guò)100项的专利(lì)，有利(lì)于公(gōng)司技术的保护。

“我去年就说过，隆基BC技术的护城河很深，转化
效率更高，不管行业当时怎么吹TOPCon，这才半年，都(dōu)着急研发BC了。今年公司还要发布基(jī)于(yú)冠军技术的BC电(diàn)池，效率将比主流的TOPCon电池高5%，我相信隆基能够不(bù)断推出BC新品和释放产量。”上(shàng)述(shù)人士说。

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