“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研

“东(dōng)北药(yào)茅”长春高新(xīn)再(zài)次大跌，估计又(yòu)惊出不少基(jī)金经理一身冷汗!

4月22日(rì)，长(zhǎng)春高新大跌6.35%，报价110.40元(yuán)。恰(qià)逢长春高新一季报业绩发布，券商中国记(jì)者统计发现(xiàn)，2023年年报(bào)披露有98家基金公司新进持仓，到了2024一(yī)季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司持仓，多只基(jī)金在减持卖出。

让不少基金(jīn)经理爱恨交织的长春高新曾有过多次(cì)大跌，每次跌停板(bǎn)都会揪着市(shì)场的心，这(zhè)家曾被称为“东北药(yào)茅”的药企，是否已增长见顶(dǐng)？

一(yī)季报(bào)发布(bù)，股价大跌6.35%

4月22日，截至收盘，长(zhǎng)春高新大跌6.35%，报价110.40元，最新市(shì)值(zhí)447亿元。长春高新在(zài)最疯狂的时期(qī)，股价曾有近20倍涨幅，最高点涨至(zhì)497.54元，近2000亿(yì)元市值。随着(zhe)生长激(jī)素集采的(de)利空出现(xiàn)，股价(jià)开启多轮大跌(diē)，从当前最新市值来看，较最高点已跌去近1500亿元市值。

记(jì)者梳(shū)理季报、年报(bào)发现，4月19日长春高新刚发完一(yī)季报，净利润约为8.47亿元，同比减少0.86%。报告(gào)期内(nèi)，公司销售费用(yòng)约为9.28亿元，同比增长10.31%；管理费用为2.36亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)26.45%。

翻开2023年年报对比，长春高新2023年实现营业收入145.66亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)增长15.35%；净利润45.32亿元，同比增长9.47%。2023年和2024年一季报看似都有所增长，但对比2019年至2022年，2023年长春高新净利润同比增幅罕见地未超(chāo)过两位数(shù)。

2019年至2022年，长春高新营业收入与净利润均保持双(shuāng)位数增长，营业(yè)收入同比(bǐ)增长幅度分别为37.19%、16.31%百亿级私募密集调仓三大方向获增持、25.30%、17.50%，净利润增速分(fēn)别(bié)为76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报(bào)数据对(duì)比来看，长春高新增长放缓已经是不争的(de)事实。

动态消息方面，4月22日，在股价下跌之际，华夏基金、汇添富基金、淡水泉等147家机构集体调研长(zhǎng)春高新(xīn)。华泰证券发(fā)布评级报告(gào)称，维持(chí)长春高新“买入”评(píng)级，最高目标价为(wèi)200.8元，较此前最(zuì)高目标价下调3.24%。

在机构调研(yán)中(zhōng)，长春高新表示，2024年(nián)第一季度，子公司金赛药业生长激素产品收入保(bǎo)持(chí)增长，长效生(shēng)长激素产品占比进一(yī)步提(tí)升，目前已超过 30%;营养品收入(rù)增长接近60%;促滤泡激素水剂产品开始销售，促卵泡激素产品收入增长 30%以上;金扶宁收入增长 30%以上。公司生物医药产(chǎn)品(pǐn)毛利率保持稳定，2024 年第一季度合并报告方面毛利率变化主要是因(yīn)为一(yī)季度(dù)房地产板块销(xiāo)售状况良好，收入(rù)较去年同期有较大(dà)提高，导(dǎo)致合并(bìng)报表层面营业成本等(děng)增加，毛利率出现下降。

多只基金减持卖出

记者进一步对比长春高新2023年报发现，年报披露有98家基金公司(sī)新进持仓，到了(le)2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司持仓。

从公募持有长春高新股本总数来看，招商基金有13只产品持有长春高新，合(hé)计持有数量1170.12万股。易方达(dá)基金7只产品合(hé)计持有968.13万股，持仓数量排在第二位。华泰柏瑞3只产品合计持(chí)有364.34万股。

一季度中有31家基金公司(sī)持有长春高新，除了华泰柏瑞、中欧、平(píng)安增持，中(zhōng)庚、鑫元新买(mǎi)进，永赢、财通基金等(děng)多个公募基金都(dōu)在调仓减持。魏庆国管理的大(dà)成中小盘C、大成科技消费A等6只(zhǐ)产品曾(céng)在2023年买入长春高新，一(yī)季报显示已全部调仓。浦银(yín)安盛高钢(gāng)杰管理(lǐ)的3只指数基金(jīn)沪港深科技TOPETF、浦(pǔ)银安盛中证ESG120策略ETF、浦银MSCI中(zhōng)国ETF同样在一季度全部清仓了长春高(gāo)新。

此外，余海(hǎi)燕管(guǎn)理的(de)易(yì)方达沪深300医药卫生ETF同样在一季度卖出长春高新19.19万(wàn)股(gǔ)，从持仓比例来看，该基金排在十大流通股东第七位。Wind数据显示，该产品近一(yī)年跌27.61%，近2年下跌30.77%，近3年下跌52.06%。侯杰、王娟娟管(guǎn)理的债基招商(shāng)安华A也(yě)减持了长春高新10.79万股(gǔ)。

丘栋荣、王健(jiàn)选择逆市加仓(cāng)

尽管多只基金(jīn)减持了长(zhǎng)春高新，记者注意到，不乏有知名基(jī)金经理加仓买进持有。

从基金持有的前(qián)十大流通股东(dōng)情况来看，今(jīn)年一季报显(xiǎn)示，基金经理侯昊、许荣漫管理的指数基金招商国证生物医药(yào)A买进长春高新(xīn)前十大流通股东第六位，持股比例1.42%，市值6.88亿元。不过，受近几年整个(gè)医药大盘下跌的拖累，该产品的业绩表现不(bù)尽如人意，跑(pǎo)输沪深300，近1年期(qī)回(huí)报(bào)为-34.26%，近2年(nián)期(qī)回报为-44.68%，近3年下跌(diē)幅度达到60.68%。

一季度，丘(qiū)栋荣管(guǎn)理的中庚(gēng)价值灵(líng)动灵活配置(zhì)新买进(jìn)长春高新(xīn)，合计持(chí)有(yǒu)52.60万股，占流通A股的0.13%。中欧基金王健管理的中欧新动力A、中欧价值成长 A等6只产品全部买进长春高新。另外一只基金华泰柏瑞沪深 300ETF新买进长春高新前十(shí)大流通股东。

在(zài)季报中(zhōng)，丘栋荣具体阐述了投资思路，表示希望满足三(sān)个方面的要求：一是供给(gěi)收(shōu)缩，格局持续优化(huà)，更(gèng)好情况是供给引领需求；二是需求风险释放充分或空间广阔，最理想的情况是能快速增长或持续高增长；三是个股基本面风(fēng)险释放，格局(jú)趋向明朗，竞争优势突出，具(jù)有两高特征（复利的高增长性和高弹性）的(de)优质(zhì)公司。

王健(jiàn)表示，结合企业估值(zhí)与盈利预期情况，主要关注三方面的投资机(jī)会：一、关注能够不断拓展海(hǎi)外市(shì)场而获得(dé)成(chéng)长的企业，包括工程机械、家电等行业；二、关注(zhù)经历(lì)周期可能出现盈利拐点的企业，包(bāo)括养(yǎng)殖行业等；三、关注国内消费端出行服务以及医药行业的投资机会。

责编：汪云鹏‍‍‍

校对：姚远