77亿元！两大投资项目，终止！

宝明科(kē)技(002992)4月28日晚间公告(gào)，公(gōng)司此前拟62亿(yì)元(yuán)在马鞍(ān)山市投建复合铜箔生产(chǎn)基地，现因(yīn)公司投资规划发生变化，为避免项目资源投入(rù)的浪费，经(jīng)审慎研究并与宁马新
型(xíng)功能区管委会、马(mǎ)鞍 山市横望产业园运营管(guǎn)理有(yǒu)限公司协商一致，拟(nǐ)解除《项(xiàng)目投资建设合同》等，终止上述(shù)投资项目。

基于相同的理由，宝明(míng)科技还宣布将终止合肥
“新型显
示器件智能制造基地(dì)”项目，该项目原计(jì)划投
资规模为15亿元。

项(xiàng)目(mù)黄了

宝(bǎo)明科技此番投资布局始于2023年初。

2023年(nián)1月16日，宝明科技宣布将在(zài)马鞍山市投资建(jiàn)设宝明科技复(fù)合(hé)铜箔生产(chǎn)基地(dì)，主要生产锂(lǐ)电复合铜箔(bó)。

“本次(cì)投资建设复合铜箔生产基地(dì)，将(jiāng)为公司未来业绩增长带来新的驱(qū)动力，提(tí)升公
司盈利能力和综合(hé)竞争能力。”当时公司表示，本次投资的资金来源为自有(yǒu)或自筹，短期内对(duì)公司的财务和经营状况不会产生重(zhòng)大不利影响。

2023年2月2日，宝明科技与马鞍山市(shì)宁马新型功能区管委会(huì)签署(shǔ)了《项目投资建(jiàn)设合(hé)同(tóng)》，约定(dìng)了公司在马鞍山市宁(níng)马新型功能区规划区域内设立项目公司，总投资62亿(yì)元(yuán)，建(jiàn)设宝明科技复合铜箔(bó)生产基地项目（以下简称“投资项目”）。

2023年4月21日，宝明科(kē)技子公(gōng)司安徽(huī)宝明新材料(liào)科技有限公司（以(yǐ)下简称
“安徽宝明”）与马鞍山市横望产业园(yuán)运(yùn)营(yíng)管理有限公司（以下简称“横望产业园(yuán)运(yùn)营公司”）签署(shǔ)了项目代建合(hé)同，约定由横(héng)望产业园运营公
司代
安徽宝明依法取得项(xiàng)目用地并进行项(xiàng)目(mù)工程建设，土(tǔ)地费(fèi)用及建设资金由横望(wàng)产业园(yuán)运营公司先行(xíng)出资，项(xiàng)目建设完(wán)毕后，安徽宝明偿(cháng)还横望(wàng)产业园运营公司先出资的全部 款(kuǎn)项(xiàng)并支(zhī)付横望(wàng)产业园运营公司资金(jīn)成(chéng)本(běn)。

代建(jiàn)合同约定 ，安徽宝明最迟(chí)应于2030年6月30日(rì)前对代建项目进行回购。当时宝明科技表示，本次项目采用“代建—回购(gòu) ”模式(shì)取得厂(chǎng)房和基础设施，可降低安徽宝明前期(qī)对土地及厂房建设等大额的资本(běn)投入，有利于提高资金使用效率，集中(zhōng)资金投入生产线等相(xiāng)关设(shè)备。

如今时隔一(yī)年，情况突然生变。

宝明科技在今(jīn)年4月28日晚间的公告中表示，因公(gōng)司投(tóu)资规划发生(shēng)变化，为避免项目资源投入的浪费，切(qiè)实维护公司及全体股(gǔ)东利益，经审慎研(yán)究并(bìng)与宁(níng)马新型功能区管(guǎn)委会、马鞍山市横望产业园运营管理有限公司 协商一致，拟解(jiě)除《项目投资(zī)建设合(hé)同》《代建合同》，终止上述投资项目。

宝明(míng)科技称，本次投资项目公司无前期投资，根据相关协 议约定，项(xiàng)目前期主要由当(dāng)地政府(fǔ)有关部门或机构投资代建(jiàn)，“本次投资项目终止，预计(jì)不会对公司的经营及(jí)业绩产生重大影响。”

曾有人问及(jí)“为何不公告”

锂电复合铜箔质量相(xiāng)对电解铜箔轻，从而可以提升电池能量(liàng)密度，同时可以提高电池的安全(quán)性并降低材料(liào)成本，这些优点使得锂电(diàn)复合铜箔将成为未来锂电负极集流体的主要材料。受益于国内(nèi)新(xīn)能源汽车销量大幅增长带动，锂电铜箔市场持(chí)续保持较高的增(zēng)长。

根据GGII数据，2021年我国新能源汽车销售约302.9万辆，同比(bǐ)增长143%；动力电池装机量约139.98GWh，同(tóng)比增长128%。受此带动，2021年国内 锂电铜箔供不应求。GGII预计到2025年全球锂电池出货量有望达到(dào)1550GWh，全(quán)球锂电铜箔市场(chǎng)需(xū)求将达97万吨，2020—2025年复合增长率为33.9%。

也正是在此背景下，宝明科技在2021年设立控股子公司(sī)深圳(zhèn)新材料，从(cóng)事新 能(néng)源锂(lǐ)电
池材(cái)料的研发、生产和(hé)销售。

此后在2022年7月，宝明(míng)科技宣布(bù)将在赣州投资建设锂电池复合铜箔生产基地。当时披露的公告显示，该项目计划总投资(zī)60亿元(yuán)人民币。项目一期拟(nǐ)投资11.5亿元人民币；项目二期拟投资48.5亿元人民币，资金来源(yuán)为公司自筹。

2023年(nián)8月(yuè)披露的半年报显(xiǎn)示，赣州
复合铜箔(bó)一期项目已陆续(xù)量产。

在2023年(nián)年报中，宝明科技进一步表示，公司在电池(chí)材(cái)料(liào)复合铜(tóng)箔的技术上取得突破，具备批量生(shēng)产能力(lì)，公司发展战略稳步推(tuī)进，“2024年(nián)，公司将根据行业发展状况进行锂电(diàn)复
合铜箔生产基地(dì)的建设和布局，打造公司第二成长曲(qū)线。”

2023年，宝明科技实现(xiàn)营业收入13.21亿元，较
上年(nián)同期增加40.52%；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润-1.24亿元，较上年同期减亏44.54%。2021年和2022年(nián)，宝明(míng)科技净利润分别为-3.54亿元、-2.23亿元。

在赣州复合铜(tóng)箔一期项目陆续量产的情况下(xià)，为何马鞍山项目却突然告吹？

证券(quàn)时报·e公司(sī)记者注意到，今年4月2日，曾有投资者在互动平台提问：2023年7月4日左右，宝明(míng)科(kē)技(jì)复合铜箔生产基地项目（横宝新材(cái)料产业园EPC总承包(bāo)）（皖E0-18-2023-0253）因项目计划(huà)调整，取消项目本
次招标。“当初公告说要在马鞍山进(jìn)行60亿 投(tóu)资，为什么公司项目变更(gèng)不进行公告呢？”

对此(cǐ)宝明科技(jì)回(huí)应称，“关于(yú)项(xiàng)目建设情况，公(gōng)司将依法依规进行信息披露，敬请关注公司后续相(xiāng)关公告。”

另外在4月(yuè)15日，针对网传公司复合铜箔项目高温(wēn)循环测试失败的消息，宝明科技在互动(dòng)平台回应称，公(gōng)司相关产品性能 正常。

铜(tóng)是锂电复合铜箔最主要的原材料，原材料铜价格变化直(zhí)接影响锂电复合铜箔的(de)价格走势。甬兴证券研报(bào)认为，在铜价持续攀升的背(bèi)景下，传统(tǒng)铜箔在降本(běn)上面临压(yā)力，复合铜箔低铜耗同(tóng)时兼(jiān)具安全性、长寿命(mìng)、高能量密度等(děng)特点，其优势愈发凸显。

15亿项(xiàng)目也告吹

在马鞍山复合(hé)铜箔项目终(zhōng)止之际，宝明科技还宣布终止合(hé)肥 “新型显示器件智(zhì)能(néng)制造基地”项目(mù)。

2021年1月初，宝明科技为实现公司在显示(shì)行业的(de)布局，宣布拟在合肥市建设新型显示器件智能制造基地。因此，公司(sī)拟与合肥市肥东县人民(mín)政府签署《项目投资合作协议》，并在(zài)合肥设立全资子公司实施《项目投资(zī)合(hé)作协议(yì)》约定(dìng)项 目的投资、建设和(hé)运营。根据协议，该项目分两期建设，投资规模为15亿元。

此后在2021年1月(yuè)21日(rì)，宝明科技投资设立了全资子(zi)公司“合肥市宝明光电科技有限公司”（以下简称“合肥宝明(míng)”）作为项目实施公司。

在2022年4月披露(lù)的公告中，宝明科技还提到推进合肥新型(xíng)显(xiǎn)示器件智能(néng)制造基地建(jiàn)设，确(què)保公司未来业绩稳步增长。

此后在2022年8月披露的(de)半年报中，宝明(míng)科技曾对(duì)新型显示器件 智能制造基地项目计提 237.41万元，理由(yóu)为“拟(nǐ)终(zhōng)止合肥中尺寸背光源建设项目(mù)，预计可能会发生的减值损失”。

在最新披露的 公告中，宝明科技表示，合(hé)肥宝明作为公司本项目前期的(de)主要投资 ，经与肥东县人民政府沟通，公司将在对合肥宝(bǎo)明进行减资后，将其全部股(gǔ)权(quán)转让给合(hé)肥东城产业(yè)投资有限公司（国有独资企(qǐ)业，肥东县人民政府国有资产监督管理(lǐ)委员会间(jiān)接全资控(kòng)股子公(gōng)司）。

对于(yú)本次终止投资协议的原因，宝明科技解释称，因公司投资规划发(fā)生变化，“为避(bì)免(miǎn)项(xiàng)目资源投入的浪费
，切实维护公 司及全体股东利益，经审慎研究并(bìng)与肥东县人(rén)民政府(fǔ)初步协商一致(zhì)，拟解除《项目投资(zī)合作协议》，终止(zhǐ)上述投资项目。”

宝(bǎo)明科技称，终止协议的签订预计不会对公(gōng)司的经营及业绩产生重大影响。

校对：王锦程