美
国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了(le)去年的(de)破(pò)产风波后，美国地区银行的痛苦似乎还没有结(jié)束。

最新情况显示，运营压力(lì)可能意味着金融机(jī)构需要抛售资产维持资产负债表(biǎo)稳定，而美联储政策可能加大(dà)资产价格波动的压力。

SPDR标普区域银行ETF今年(nián)下跌约13%，表现远(yuǎn)不及大型银行。美联储在上周发布的金融稳定半年期报(bào)告中表(biǎo)示，商业(yè)房地(dì)产和消费贷(dài)款敞口较高的银行可能会遭受更大(dà)的损失。

净利息收(shōu)入承压

近两周来多家公布财报的地区银行利 润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和(hé)美国合众银行降幅均超(chāo)过20%。

造成这种情况的主要原因(yīn)是净利息
收入受到存款成本上升的侵蚀，而利率居(jū)高不下使(shǐ)贷款需求面临压(yā)力。美国合众银行表示，一直在努力应对融资成本的上(shàng)升，因为客户将现金从银行转移到(dào)货币市场基金等收益率更高的避险(xiǎn)替代品，以获得更好的(de)回报。该行净(jìng)利(lì)息收入（NII）在一季度下
降了20%，至8.86亿美元。第一季度(dù)净息差收缩至2.02%，而去年同期为(wèi)2.47%。

净利息收入是衡量金融机构盈利能力的一个重(zhòng)要(yào)指标。PNC预计，2024年其净(jìng)利息(xī)收(shōu)入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息 收入下降6%至9%的判断，五(wǔ)三(sān)银(yín)行预计全年净利息收入将减少11%。

虽然美(měi)联储政(zhèng)策(cè)也给大银行带来了挑战，例如美国银行一季度(dù)净利息收入为140.3亿美元，同比下降2.9%，但(dàn)大行更广(guǎng)的(de)业务范围(wéi)帮助其能够更好地抵(dǐ)御风险。去年硅谷银行、签名银行和第一共和银行倒闭后，客户从小型(xíng)机构中抽(chōu)走现金，转而科林电气：一季度净利润6717.15万元 同比增长65.05%流向大型机构。

值得注意的是(shì)，美联储在(zài)上月关闭了(le)银(yín)行(xíng)定期融(róng)资计划(BTFP)，该计划是在去年地区银(yín)行业动荡后成立的(de)，旨在(zài)帮(bāng)助机构满足(zú)其流动性需求。联邦存款(kuǎn)保险公(gōng)司前主(zhǔ)席拜尔（Sheila Bair）建议，国会应该恢复(fù)金融危(wēi)机后实施的另一项计划，即交易账(zhàng)户担保。“我担心少数（地区性(xìng)银行）。最大的(de)问(wèn)题是，没有保险的存款是否会因(yīn)为银行倒闭(bì)而再次受(shòu)到冲击，我认为这确实是地区银行目前面临的最大挑战。”

商(shāng)业地(dì)产冲击或持续

不(bù)少华尔街机构预测，美国地区银行预计将留出更多资金来弥补潜在的商业房(fáng)地产损(sǔn)失，并出售更多的(de)房地产贷款。

大多数多户家庭(tíng)贷款都是由地(dì)区银行发放的，因此当纽约社区银行去年第四季度意外亏损时，加剧(jù)了(le)人们对该(gāi)行业商(shāng)业(yè)房地产敞口的担忧。自2022年3月以来，美(měi)联储本轮紧缩周期使得许(xǔ)多(duō)银行在包括抵押贷款支持(chí)票据在内(nèi)的证券投资组(zǔ)合出现巨额未实现损失。

美联储在上周发布的(de)金融稳定报告(gào)中提到了商(shāng)业房地产价值(zhí)的下降的风险，包括消(xiāo)费者债(zhài)务拖欠的增加和一些家庭压力的其他迹(jì)象。美联储警告，商(shāng)业房地产(chǎn)和消费贷款敞口较高(gāo)的银行可能会遭受更大的亏损(sǔn)。

咨询公(gōng)司Trepp研究总监布施搏(bó)姆(mǔ)（Stephen Buschbom）表示(shì)：“我预计会看(kàn)到更多信贷损失准备金(jīn)的增加。办(bàn)公楼(lóu)贷款仍然是银行的最大痛点。” 疫情后许科林电气：一季度净利润6717.15万元 同比增长65.05%多员工仍选择居家工作，低(dī)出租率使业主更难偿还抵押贷款。在纽
约和旧(jiù)金山等(děng)城市，多户家庭也面临着压力。

国际货币基(jī)金组(zǔ)织(zhī)在其半年度(dù)《全球金融稳(wěn)定报(bào)告》中表示，截至2023年底，不良商(shāng)业地产贷款在美国银行投资组合(hé)中的比例从去年(nián)同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显示，商业地产(chǎn)贷款占大型银行资 产负债表的13%，占地区银行的(de)44%。受商业地产担忧影响，KBW地区银行指数(shù)今年(nián)迄今下跌13.5%，相比(bǐ)之 下标准普尔银行指数上(shàng)涨6.8%。标普全球评级在3月份下调了五家美国银行的前景，原(yuán)因是商业(yè)地产市场的压力可能会损害(hài)银行的资(zī)产(chǎn)质量和业绩。

美(měi)联储负责监管(guǎn)的副主席巴尔今年(nián)早些时候曾表示，监管机构密切关注商业(yè)房地产贷款风险，强调银(yín)行需(xū)做好风险管(guǎn)理(lǐ)准备。

分析(xī)师预计，有了去年的经验，银行业对商业地产(chǎn)的敞口也(yě)许不会引发更大的(de)动(dòng)荡。

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