迎驾贡酒全国化“跑偏”

近日，迎驾贡酒披露了2023年(nián)年报。

报告期内，公司实现营业收入67.2亿元，同比增长22.07%；归母净利润22.88亿元，同比增长34.17%，完成了既定目标。

此前在迎驾贡酒2024年誓师动员大会上，总经理杨(yáng)照兵再次给生活以微笑提出了(le)冲击给生活以微笑百亿的目(mù)标(biāo)。他表示(shì)：“2024年是迎驾贡酒销售公司冲击(jī)百亿至关重要的一年。”

不过，在实现(xiàn)百亿目标的路上，迎(yíng)驾贡(gòng)酒仍存在着不小(xiǎo)的压力。其在(zài)安徽省内面对着古井贡酒的挤压和口(kǒu)子窖的步步紧逼，省外的全国化开拓之路也并不是一帆风顺，百亿目标道阻且长。

“徽酒老二”之(zhī)争

谈及2023年收(shōu)入增长的原因，公司称主要给生活以微笑是以洞藏系列为主要代表的主营业务增长所致。

分产品(pǐn)来看，迎驾贡酒产品分(fēn)为中高档白酒、普(pǔ)通白酒两类。其中，中高档白酒主要代表品牌有(yǒu)洞藏系列、金(jīn)星系列、银(yín)星系(xì)列等；普通白酒则主要有百年迎驾贡系(xì)列、糟坊系列等。

2023年，公司中高档(dàng)产品实现营(yíng)收50.22亿元，同比增长27.84%；普通白(bái)酒实现收入13.8亿元，同比增长8.68%。

事(shì)实上，迎驾贡酒近(jìn)几年的业绩(jì)增长离不开洞藏系列(liè)的(de)发力。2016年至2020年，迎驾(jià)贡酒出(chū)现了明(míng)显的增(zēng)长乏力，处在原地(dì)踏步的局面，4年间营业收(shōu)入规模仅从30.38亿元增(zēng)至34.52亿元。

2021年，公司洞藏(cáng)系列的发力改变了这一局面，并使(shǐ)得迎驾(jià)贡酒2022年营收(shōu)和净利润水(shuǐ)平均超过口子窖，坐上徽酒第二把交椅，仅次于龙头古井(jǐng)贡酒。

一直以来，安徽的白酒市场竞(jìng)争激烈，省内“四朵金(jīn)花(huā)”之间的(de)较量不断。当前，古井(jǐng)贡酒稳坐(zuò)安徽市场内的(de)头(tóu)把交(jiāo)椅(yǐ)，其董事(shì)长梁金辉(huī)表(biǎo)示，“2023年古井贡酒营收已经超过了200亿。”

紧跟其后(hòu)的是迎驾(jià)贡酒和口子窖，两家收入刚刚突(tū)破50亿并在冲刺100亿目标，金种子酒则略有掉队。

事实上(shàng)，“徽酒老二”之争已持续多年。2017年至2021年期(qī)间，口子窖的(de)营收都高出迎驾贡酒(jiǔ)一筹，2022年被迎驾贡酒以微弱的优势反超。2022年全年，以及2023年前(qián)三季(jì)度，两家营收均(jūn)仅有不足4个亿的差距，相差并不大，且从省内市场份额占比(bǐ)来看，2023年前三季度，迎驾贡酒还要落后口子窖。

截至发稿，口子(zi)窖2023年的(de)财报还未发布，其管理层(céng)定的(de)目标是“整体业绩增长目标不低于18%”。从近两年两家(jiā)公司的增幅来看，迎驾贡酒(jiǔ)的增速领先(xiān)口子窖，但未来迎(yíng)驾贡酒能否稳住自(zì)己“徽酒老二”的(de)地(dì)位，仍要打一个问号。

七成业绩靠省内

与很多区域性酒企类似，近年来迎(yíng)驾贡酒对省外市场开拓(tuò)有限(xiàn)。

如今，省内的高端市场被古井(jǐng)贡酒所垄(lǒng)断，且随着茅台、洋河等(děng)一线名(míng)酒(jiǔ)渠道下沉，逐步进入徽酒市场中抢地盘、抢渠道，省内竞争势必会更加(jiā)激烈。

迎驾贡(gòng)酒董事(shì)长倪永培曾说(shuō)，预计安徽省内的白酒市场规模约在(zài)300亿至400亿元(yuán)，公司省内营收“天花板”约100亿元。

现如今(jīn)，仅徽酒“四朵金花”的收入(rù)就已(yǐ)经(jīng)在(zài)300亿左右，这也意味着省内“天花板”或将很快到来(lái)。迎驾(jià)贡酒(jiǔ)若安于现状，止步于(yú)安徽(huī)省内(nèi)发展，其未来很可能会失去更多的市(shì)场竞争优势。

事实上，迎驾贡酒早早定(dìng)下了全国化的战略目标(biāo)，但从目前(qián)来看，效果并不明显(xiǎn)，2023年其对省内收入的依赖性反而进(jìn)一步加强。

2023年，迎驾贡酒在安徽省内实(shí)现收入45.17亿元，同(tóng)比增长31.51%，省外实现销售收入18.84亿元，同比增长6.9%。其在安徽省(shěng)内的收入占比(bǐ)由(yóu)去年的66.09%涨(zhǎng)至70.57%。

拉长时间线来看，2021年、2022年，迎驾贡酒省外(wài)收入增速为27.05%、12.19%；省内增速(sù)为36.79%、25.65%。连续三年的时间里二者增速差距都较大，导致(zhì)省内占比仍在提高，公司对省内市场的依赖性持续加强(qiáng)。

若(ruò)从盈利能力来看(kàn)，迎驾(jià)贡酒(jiǔ)省外毛利率明显低于省内。2023年省外毛利率为68.49%，省内为76.41%。

经销商数(shù)量方(fāng)面，2023年，迎驾贡(gòng)酒省内经(jīng)销商数量净增长43个，达732个，省外市场净增长数量仅8个，达到了653个。虽然经销商数量仅相差不到100个，但省内(nèi)外贡献的收入却相差甚远。

在2023年年报(bào)中，迎驾贡酒并(bìng)未给出(chū)2024年的具体指标，仅表示“实现经营业绩双位(wèi)数增长(zhǎng)”。不过，对其(qí)而(ér)言，若要实现百亿目标，全国化或是迎驾(jià)贡酒不(bù)得不进一步发(fā)展的重点。

记者：刘星雨