昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此(cǐ)，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级(jí独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下(xià)来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科(kē)表示(shì)，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端(duān)原料(liào)价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策(cè)也(yě)进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)铁(tiě)水下降并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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