4月以来，棉纺织市场延续消费旺季强劲势头(tóu)，下游(yóu)纺企开(kāi)工负荷高位，加之(zhī)市场对新年度减产担忧(yōu)加重(zhòng)，国内棉价(jià)持续上(shàng)涨。而国(guó)外金(jīn)融(róng)市场风险(xiǎn)隐忧(yōu)仍存，消费延(yán)续偏弱局面下(xià)，外棉价格承压运行(xíng)，导(dǎo)致国内(nèi)外棉花价(jià)差不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月初结束了(le)内外棉倒挂(guà)局面。

　　“内(nèi)外(wài)棉价自2022年(nián)3月以来(lái)一直维持(chí)倒挂的格(gé)局，近期随着国内棉价连续攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘(pán)表现相对较强的原因在(zài)于国(guó)内供需矛(máo)盾更为突出(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美chū)，春节(jié)后国内(nèi)需求(qiú)持续修复(fù)，外贸订(dìng)单表现也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出(chū)苗，减产(chǎn)预期推动国内棉价不断走强(qiáng)。外(wài)盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于宽(kuān)松，上涨(zhǎng)空间受限。”申银万(wàn)国期货棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯(xùn)棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场(chǎng)受(shòu)消(xiāo)费(fèi)旺季拉动效果明显，大(dà)多纺企纱(shā)线(xiàn)产品库存低位(wèi)，开工负荷保持(chí)高位(wèi)运行。据监测，山东主销区4月(yuè)纺企开(kāi)机负荷达到75％，较(jiào)上月提高8个(gè)百分点；纺企所接订(dìng)单排(pái)单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时(shí)间达到近两年来最高(gāo)水平。同(tóng)时(shí)由于大部分纺企(qǐ)纱(shā)线产(chǎn)品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力较小(xiǎo)，促使部分企业增加原棉储备库存，为棉花市(shì)场消费提(tí)供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货(huò)价(jià)格(gé)持续上涨(zhǎng)，但下游纺(fǎng)企对(duì)高价棉花的接(jiē)受程度并不高，仍以(yǐ)刚需(xū)采购为主。5月进(jìn)入淡季后，下(xià)游(yóu)订单明显减少，购销也较(jiào)为冷(lěng)清(qīng)，棉价的上涨也并未(wèi)有效传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走(zǒu)弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供应端利多的推动下强势(shì)上涨。中棉(mián)协调查报告显(xiǎn)示，2023年全国(guó)植棉(mián)意向面积(jī)为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来(lái)，新疆(jiāng)地区陆(lù)续出现低温降雨降雪天(tiān)气，给棉花(huā)播种(zhǒng)以及出苗带来了不利(lì)影(yǐng)响，进一步加剧了(le)市(shì)场对于新年度产量(liàng)大降的担忧，也为减产(chǎn)炒作(zuò)提供了助(zhù)推剂(jì)。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能(néng)会对棉苗(miáo)生长产(chǎn)生不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉花播(bō)种面积普遍下降，根据我(wǒ)们的调研(yán)结果推算，2023年新疆(jiāng)棉花种植面积总计或下降8.16％。同时，今年春播开启以来(lái)，南北疆气温普(pǔ)遍偏低，尤其是(shì)北疆因积温不足(zú)，播种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月(yuè)中下旬及5月初(chū)部分地区出现(xiàn)大风(fēng)沙(shā)、降(jiàng)雪(xuě)、冰雹等极端天(tiān)气，导致(zhì)部分棉田重播，预计新年度棉(mián)苗(miáo)生长进度(dù)较去年同期或推迟10—15日(rì)，将(jiāng)影响棉铃克重，或导致减产幅度(dù)扩大。”高飞堂(táng)说，再者就(jiù)是行业人士(shì)对(duì)新年度供应收紧预期(qī)增强，普(pǔ)遍提高现货(huò)售卖价格。4月份国内(nèi)价(jià)格明显(xiǎn)上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应端方面，在意向(xiàng)种植面积下降和播种期低温(wēn)天气的(de)双重作用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游纺(fǎng)织企(qǐ)业的开机率维持高位(wèi)，而成品库存(cún)仍位于历史偏低水平，整(zhěng)体(tǐ)表现尚可，需求端带(dài)来的负反馈并(bìng)不明显。“不(bù)过接(jiē)下来5—7月是(shì)纺织(zhī)行业淡季，下游需求存在走(zǒu)弱的预期，短(duǎn)期对国内棉(mián)价(jià)形成一定的压力。但(dàn)中长(zhǎng)期内需持续复苏的(de)逻(luó)辑并未改变(biàn)，中(zhōng)国已经成(chéng)为支撑(chēng)全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，4月(yuè)份欧美(měi)高通(tōng)胀问题持续(xù)，使业者担(dān)忧持(chí)续加息的(de)紧缩政策(cè)，或降低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消费动力，4月初(chū)USDA公布数据显示，中国棉花(huā)消(xiāo)费为794.7万吨，环比(bǐ)3月(yuè)增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环(huán)比下(xià)降0.58％。此(cǐ)外，在(zài)4月下旬公布的美(měi)棉周度净签约量环比下(xià)降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场(chǎng)担忧国外棉花(huā)市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价(jià)格也随之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉市的供(gōng)需预测，将全(quán)球棉(mián)花(huā)产量小幅下调15万吨至2519万吨(dūn)，同时将全球棉花消费量大幅调增14嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美4万吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消(xiāo)费(fèi)将显著(zhù)复苏，全球棉(mián)市供需(xū)有望转强，支撑国际(jì)棉价(jià)重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上(shàng)，在国(guó)内经济向好预期(qī)下(xià)，棉纺织市场消费增长明显(xiǎn)，叠加极端天(tiān)气对(duì)棉花(huā)正常出苗生长带来(lái)袭扰，供(gōng)应预期收缩(suō)，促(cù)使棉(mián)企挺(tǐng)价出货(huò)意愿增强，国内棉花价格随(suí)之水涨船高；而国外弱预期背景(jǐn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美g)下(xià)，消费下滑，与国内形成(chéng)明(míng)显反差。

　　据(jù)监测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国(guó)内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以来首次转正(zhèng)。截至5月16日(rì)，国内外棉花价差延续正值。国内棉花价(jià)格回归至外(wài)棉价格(gé)上方，或使纺企用棉(mián)成本增加，后续与外棉(mián)市场(chǎng)的(de)竞争压力(lì)或增加。

　　对于后市，李馨(xīn)认(rèn)为(wèi)，下游步入(rù)淡(dàn)季后需求支撑减(jiǎn)弱(ruò)，当前基本面缺乏实质(zhì)性利好，天(tiān)气对(duì)产量的影(yǐng)响仍有(yǒu)待观察(chá)，郑(zhèng)棉(mián)短(duǎn)期(qī)预计宽(kuān)幅振荡为主(zhǔ)。中长期(qī)看(kàn)，国(guó)内(nèi)棉(mián)花(huā)产量下滑是大(dà)概率事件，今年已(yǐ)有(yǒu)许(xǔ)多轧花厂(chǎng)在升(shēng)级改造加(jiā)工设(shè)备，对于产能持续扩张的轧花厂来说，如(rú)果棉花产量面临减少，新棉(mián)抢收大概率会在今年重(zhòng)演(yǎn)，中长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美