为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴蒋(jiǎng)维在(zài)收到保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况(ku虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴àng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔(xián)接虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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