昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级(jí)人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行通(tōng)知书。本(běn)公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司(sī)控股(gǔ)股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是该(gāi)执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资(zī)人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印(yìn)履行增资(zī)协议项下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差额(é)补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的(de)补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集团债务(wù)问题的必由在职教育是什么意思，补充在职是什么意思之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行(xíng)问题，许家印(yìn)个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进一(yī)步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高位，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还(hái)表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中(zhōng)在近期(qī)美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期(qī)在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前景的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了(le)美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期(qī)货(huò)投(tóu)资(zī)咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场避(bì)险情(qíng)绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目(mù)标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属在职教育是什么意思，补充在职是什么意思黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化的运(yùn)行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济前(qián)景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前(qián)由于(yú)美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到(dào)来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周(zhōu)前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级(jí)下调(diào)情形出现，将会(huì)对市场形成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对(duì)经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵(guì)金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是(shì)相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数(shù)据(jù)的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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