公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金(j糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思īn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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