近(jìn)期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cān除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗g)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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