本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿石卅是什么意思，卅是什么意思,读音期货(huò)一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季(jì)度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(卅是什么意思，卅是什么意思,读音jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下(xià)降态势(shì)，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期(qī)将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有卅是什么意思，卅是什么意思,读音增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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