华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research L1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少LC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

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　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高(gāo)估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的(de)大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明(míng)中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能(néng)源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位(wèi)于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少主(zhǔ)要业务包(bāo)括(kuò)披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科(kē)。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的(de)救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为(wèi)灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力(lì)方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩(suō)水至不(bù)到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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