北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断(duàn)推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的(de)个(gè)股市值(zhí)占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模(mó)也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资机会。威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家p>

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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