OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场(chǎng)的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委(wěi)也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光(gu中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单āng)大园REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江光大园项目(mù)出(chū)租(zū)率有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的(de)原因，最近几个交易(yì)日场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内(nèi)外价值(zhí)。

　　他(tā)也(yě)同时表示，目前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌(diē)，风(fēng)险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本(běn)面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不是已经(jīng)完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷，不少(shǎo)产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募(mù)基金执行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能(néng)顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空(kōng)下(xià)调至得这么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不(bù)少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收(shōu)入受不受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季报中披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会(huì)中管理人就(jiù)相(xiāng)关事项(xiàng)进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到回升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公(gōng)告引起了市(shì)场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未(wèi)及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍(shào)说(shuō)，目(mù)前储备(bèi)租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证(zhèng)金给(gěi)了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那(nà)么(me)多储(chǔ)备(bèi)租户，之前(qián)的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市(shì)场活跃度(dù)的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及(jí)时修复(fù)后，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千(qiān)多平的大平层，楼的(de)成新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以(yǐ)一千平的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负责人(rén)表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在(zài)管(guǎn)资产约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其(qí)他在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空间资产上市(shì)平台目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未来的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募是我们(men)实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是这和我们(men)在张江科(kē)学城这(zhè)三(sān)十年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件(jiàn)的(de)所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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