消费复苏(sū)的强烈信号(hào)下，美妆市场还没有(yǒu)真正(zhèng)等来中(zhōng)国(guó)消费(fèi)者(zhě)的(de)回(huí)归。

　　国际美(měi)妆巨(jù)头雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第三财(cái)季(jì)业(yè)绩显示，在截至3月31日(rì)的三个(gè)月(yuè)内，集团(tuán)净销(xiāo)售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上年同期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下滑主要(yào)归因于(yú)中(zhōng)国、韩(hán)国(guó)等(děng)亚洲地区旅(lǚ)游零售恢(huī)复缓(huǎn)慢(màn)导致库存高企，在打(dǎ)折清(qīng)理(lǐ)库存的同(tóng)时(shí)，渠道的补货订单也有(yǒu)所(suǒ)减少。据管理(lǐ)层(céng)透露，本季度全(quán)球旅游零售有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售的(de)问(wèn)题(tí)首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不会很快扭(niǔ)转(zhuǎn)。该集团(tuán)首席执行(xíng)官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的(de)复(fù)苏比我(wǒ)们预期的更(gèng)不稳定，其他地(dì)区(qū)更加(jiā)缓慢，第(dì)四(sì)财季的(de)不利(lì)因素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛不得不再次下调(diào)全财年(nián)业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额(é)同比(bǐ)下降10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去(qù)耐性。业绩发布当(dāng)日(rì)，雅诗兰(lán)黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅(yǎ)诗兰黛股价回(huí)升至203.54美元/股，市值为(wèi)727.5亿美元。但和年初相比(bǐ)，该股票股价跌(diē)幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商却在(zài)清库(kù)存

　　作为(wèi)跨国美妆(zhuāng)企业的(de)重要(yào)渠道，雅诗兰(lán)黛在旅游零售(shòu)已深耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的(de)旅游零售渠道(dào)，曾以高(gāo)速增长的态势(shì)让(ràng)公(gōng)司引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触及超过(guò)30亿消费(fèi)者(zhě)。雅诗(shī)兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售(shòu)推动雅(yǎ)诗(shī)兰黛在过去十年中实(shí)现巨大(dà)增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透露，基于过去几(jǐ)年海南(nán)旅游零(líng)售快速增长，去年7月在海(hǎi)南发生新冠疫情时(shí)，集团(tuán)与零售商均对疫后的市场(chǎng)恢复信(xìn)心十足，采(cǎi)购了大(dà)量产品(pǐn)。但此后因恢复(fù)不(bù)及(jí)预(yù)期，导致该渠道库存高企，零售商目前仍在(zài)一边清(qīng)理(lǐ)库(kù)存，一边减少采购(gòu)量，最终导致(zhì)业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售(shòu)渠道何以撼动整(zhěng)个集团业绩？从全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售业务销售额约占(zhàn)全年销售额(é)的6％，到(dào)2021财年该业务销售额(é)占比(bǐ)达到28％，超过集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零(líng)售渠道在雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集(jí)团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整个品类渠道(dào)中市场份(fèn)额(é)领先。

　　随着(zhe)海南离岛免(miǎn)税(shuì)在(zài)疫情期间快速发展，中国旅游(yóu)零售市(shì)场对于雅诗兰黛(dài)集团(tuán)更是(shì)举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的(de)客户就(jiù)是(shì)在中(zhōng)国(guó)旅游零售渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海南旅(lǚ)游零售渠道的疲软就直(zhí)接(jiē)导致了在(zài)第三(sān)财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类净销(xiāo)售额(é)从2022财年的23.95亿(yì)美(měi)元暴跌17％至(zhì)2023财年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售(shòu)额均有所下(xià)滑。

　　雅诗兰黛(dài)在(zài)交流会上(shàng)提及，过去(qù)半年(nián)里虽然海(hǎi)南(nán)旅(lǚ)游客(kè)流(liú)在(zài)增加，但(dàn)是(shì)该市场的(de)美妆(zhuāng)消(xiāo)费转化却远不及预期。此外(wài)时代财经(jīng)注意到，雅诗兰黛旅游零(líng)售渠道(dào)商品的“地板价(jià)”一直以来被不少消(xiāo)费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年(nián)里，韩国、日本免税渠道(dào)的大(dà)量(liàng)商品通(tōng)过保税仓形式流入(rù)中(zhōng)国(guó)市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多(duō)方因素(sù)带动下，各渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产品(pǐn)在市场上价(jià)格“击穿地板”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旗下(xià)的品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧(bì)就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银行(xíng)分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内(nèi)部的控制度和话(huà)语权提出质(zhì)疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆纷纷提升售(shòu)价，同时伴随的(de)还有旅游零售渠道的(de)折扣收缩(suō)，这从(cóng)一定程度(dù)上也(yě)阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订(dìng)单(dān)缩减，美妆市(shì)场尚未复(fù)苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集团的困(kùn)境也并非个(gè)例。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，其他美妆集团也(yě)没(méi)有等到中国(guó)消(xiāo)费者(zhě)如预期那(nà)般回归。

　　截至3月31日(rì)，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机(jī)销(xiāo)售(shòu)额同比(bǐ)增(zēng)长2％，但旗下王牌(pái)化妆品牌(pái)SK-II因游客(kè)未大规模回归(guī)而(ér)在旅游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌内部人士(shì)对时代财(cái)经形容(róng)今(jīn)年以来(lái)的市场情况(kuàng)。另据多位(wèi)美(měi)妆行业人士(shì)透露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美(měi)妆消费复苏不及预期也成为共识。“经济(jì)大环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩减(jiǎn)的支出。”恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因有(yǒu)人(rén)如是(shì)解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出，中国所在的(de)北亚市(shì)场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管(guǎn)理(lǐ)层直言(yán)，线下的客流回来了(le)，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝泰妮(nī)在(zài)今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)和(hé)净利润增(zēng)速均(jūn)显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了(le)上(shàng)游代工厂的订单缩(suō)减。一(yī)位国际美(měi)妆巨头代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那么(me)乐观。”而这个差距主要反映(yìng)在订单数量上。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，在(zài)今年(nián)一(yī)季度，曾恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因在疫情三年依(yī)托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上(shàng)销售(shòu)彻底“哑(yǎ)火(huǒ)”。

　　据华福证券(quàn)研报(bào)，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗(shī)兰黛集团旗下(xià)雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生(shēng)堂(táng)旗下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比(bǐ)录(lù)得(dé)双位(wèi)数(shù)下滑，其中雅(yǎ)诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面(miàn)，华熙生物的润(rùn)百颜，贝泰(tài)妮(nī)的薇诺娜，上(shàng)海家化(huà)的玉泽、佰草集(jí)，水羊股(gǔ)份御泥坊等(děng)都没(méi)能逃脱GMV大幅下(xià)滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美(měi)妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透(tòu)露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多(duō)来源于几(jǐ)个头部品牌，“因为前(qián)几(jǐ)年直(zhí)播美妆腾飞，品牌目标原本高得离(lí)谱，高得我都(dōu)想(xiǎng)摆烂了。我们品牌去年（销(xiāo)售(shòu)）比(bǐ)前年涨60％，但今年的(de)全(quán)年(nián)目标比(bǐ)去(qù)年实际达成同(tóng)比下降10％。集(jí)团还有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售(shòu)疲(pí)软(ruǎn)，今年以来品牌的各项(xiàng)费用(yòng)均有(yǒu)缩减，“下调的费用有推广(guǎng)费、活动费、赠品费，以及(jí)参与电商平台满减(jiǎn)活(huó)动时(shí)减下(xià)来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎更难。据(jù)一(yī)名(míng)纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销(xiāo)售目标(biāo)倒是完(wán)成了(le)，但(dàn)是现在品牌(pái)方都发猛力，竞(jìng)争激(jī)烈，消费者要求也变高了。我们线上的投放费用几乎是(shì)从1到0，去年计划(huà)还做了(le)明星投放、达人投放，今(jīn)年本(běn)来(lái)有计划，但现在全(quán)部(bù)停止了。公司架构还在调(diào)整。”

　　美妆(zhuāng)市(shì)场(chǎng)何时真正回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变”成了不(bù)少业内人士对当(dāng)下(xià)市场的判断(duàn)。年初(chū)的各公司的涨(zhǎng)价策略显(xiǎn)然未能(néng)解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此同时有公(gōng)司毅然选择加码供应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有公司(sī)选择(zé)收购潜力品(pǐn)牌，创造增长引(yǐn)擎；还(hái)有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入(rù)低线城(chéng)市抢(qiǎng)占市场份额。

　　疫情政策调整(zhěng)后，消费者们首先奔向餐(cān)饮、旅(lǚ)游(yóu)等典型的线下消(xiāo)费(fèi)场景，而美妆领(lǐng)域似(shì)乎无法(fǎ)享受到这(zhè)场(chǎng)消(xiāo)费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因