今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(j嗤笑的意思ī)金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售(嗤笑的意思shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金嗤笑的意思公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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