近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以谢霆锋资产有百亿吗来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月谢霆锋资产有百亿吗(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，谢霆锋资产有百亿吗基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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