金融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式港(gǎng)金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作（以下简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行(xíng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互(hù)通(tōng)参与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市(shì)场。自联(lián)合公告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共(g三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式òng)同向境(jìng)内(nèi)外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期(qī)，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作(zuò)原则(zé)和具体安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所、场外结(jié)算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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