公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìn特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王g)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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