看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xī说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污n)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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