券商(shāng)今年一季(jì)度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度(dù)表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的(de)十大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对(duì)券商一(yī)季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了)过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头(tóu)部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基(jī)数(shù)有(yǒu)关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑(huá)幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使利(lì)息支出有所增(zēng)长，市(shì)场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能(néng)力(lì)，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳(wěn)步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲(chōng)击大的(de)公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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