金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安(ān)国(guó)际宏(hóng)观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积suō)，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来(lái)，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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