全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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