因市场需求减(jiǎn)少(shǎo)，正在持(chí)续发力的存(cún)储芯片巨(jù)头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一(yī)明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，将减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归(guī)母净利润1.5亿(yì)元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收(shōu)入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中，存储(chǔ)器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业(yè)务收入减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器(qì)业务增加(jiā)约3.73亿元(yuán)，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务、传感(gǎn)器业务收入减少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微控制器业务(wù)收入增加得益(yì)于公司多元化(huà)产品布局(jú)，其来自(zì)工业、网通(tōng)领域的收入(rù)增加弥补了消(xiāo)费领域(yù)的收入下滑，并带动微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如下方面的影响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务(wù)费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元兑人民(mín)币汇率上升(shēng)，汇兑收益(yì)增加。另(lìng)一(yī)方面，收(shōu)入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用(yòng)和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销(xiāo)等(děng)费用的增加；资产减(jiǎn)值损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛(gé)卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有限公司，拟自披露该(gāi)减持计划公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易(yì)方式(shì)，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新(xīn)的(de)业务主要有三块(kuài)，分(fēn)别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片(piàn)占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前(qián)市占率排名全球第三，竞(jìng)争对手主要(yào)有旺宏、华邦兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行业内供(gōng)应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据(jù)了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过(guò)差异(yì)化(huà)产品需(xū)求(qiú)切(qiè)入该细分领(lǐng)域市(shì)场，以实现(xiàn)局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛(fàn)应用于手机、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产(chǎn)品(pǐn)、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案技术、产品以及市(shì)场应用方(fāng)面都处于领先地位(wèi)。随着(zhe)公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更(gèng)一步拓(tuò)展(zhǎn)应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全(quán)球存储(chǔ)器产业(yè)处于高度垄断(duàn)，主要(yào)的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国的三(sān)星电子、SK海(hǎi)力士和美(měi)国(guó)的美光(guāng)科技(jì)，占(zhàn)据全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后(hòu)的(de)多为中(zhōng)国(guó)台(tái)湾地区(qū)的企业。兆(zhào)易(yì)创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫(xīn)存(cún)储参(cān)与竞争，从趋势(shì)来(lái)看，其产业(yè)技术开(kāi)始起(qǐ)步发展，但占(zhàn)比依旧(jiù)很低。

　　根据世界(jiè)半导(dǎo)体(tǐ)贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场规模为5735亿(yì)美元(yuán)，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售额(é)预计(jì)则(zé)将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据(jù)显示，2022年全(quán)球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比下(xià)跌15％，结束(shù)连续两(liǎng)年的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金(jīn)减仓

　　兆(zhào)易(yì)创新(xīn)是(shì)基金(jīn)重仓(cāng)股(gǔ)，截至(zhì)一季末，多家(jiā)基(jī)金公司旗下被动(dòng)和(hé)主动型基金持有(yǒu)该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通股东变化看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安成长(zhǎng)是(shì)持有(yǒu)该股最多的主(zhǔ)动偏股基金，不过，两只基金(jīn)均在一季度(dù)减持了兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新，其中诺安成长减持(chí)近272万(wàn)股，减持(chí)比例超25％。

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