随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国(guó)际洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市(shì)场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来(lá洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害i)出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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