近日(rì)，笑果(guǒ)文(wén)化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称，使用(yòng)大家(jiā)广泛(fàn)知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式的(de)比喻(yù)，让其感到(dào)不适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发布通报，决定没(méi)收笑果文化违法(fǎ)所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言论引(yǐn)发的风波中(zhōng)，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者发现，随(suí)着脱(tuō)口秀不(bù)断破圈，笑果(guǒ)文化也成为(wèi)了备(bèi)受资本青睐的宠儿，在6年(nián)中获得众(zhòng)多资(zī)本8轮(lún)融资，并(bìng)于2021腾讯入股(gǔ)后(hòu)，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xiào)果6年8轮(lún)融资(zī)，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑果文(wén)化，注册资本为208.13万(wàn)元，经(jīng)营范围包(bāo)括文化艺(yì)术交流策划(huà)、演(yǎn)出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年(nián)的(de)发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目(mù)的火(huǒ)爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐(lè)部成(chéng)为了炙手可热(rè)的行业，笑果文化也成为中国最成功(gōng)的脱口秀(xiù)俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并押(yā)宝这一赛道，《科创板日报(bào)》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股(gǔ)笑果文化后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族(zú)网(wǎng)络(luò)天使轮(lún)投资。同年9月，得到(dào)游族网(wǎng)络(luò)、普(pǔ)思资本(běn)数千万的pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到(dào)南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月(yuè)，得(dé)到CMC资(zī)本、华人文(wén)化集团、泽时投资的(de)战(zhàn)略投(tóu)资，此轮(lún)未披露(lù)具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山(shān)资本(běn)、天图(tú)投资的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资(zī)本的战略投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得(dé)到(dào)腾讯(xùn)的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游族网(wǎng)络对笑果文化最为青睐(lài)，8轮融资(zī)中一共投了(le)4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时(shí)，线下(xià)是笑果文(wén)化走向扩(kuò)张天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖的关(guān)键一子，今年4月(yuè)，位于(yú)北京(jīng)东城区隆福寺的笑果文化(huà)线下(xià)喜剧空间“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后的第(dì)四个演艺空间。此外，近年来(lái)对(duì)外投资也(yě)在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外(wài)投资的企业共(gòng)有9家，其(qí)中有6家已经注(zhù)销。如今(jīn)存续的企业有：笑(xiào)果挺棒(bàng)文(wén)化传(chuán)媒(méi)（上海(hǎi)）有限公司、上海青豆结冰文化(huà)传播有限公司(sī)、上海(hǎi)笑欢(huān)悦信息技(jì)术有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果(guǒ)文化此前(qián)控股的笑果演(yǎn)艺股权(quán)也(yě)发(fā)生(shēng)了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖guǒ)文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型变更为有限(xiàn)责任公司（港(gǎng)澳(ào)台(tái)法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前(qián)曾有业内人士猜测，笑果文(wén)化(huà)或(huò)许是(shì)在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名(míng)）参(cān)与(yǔ)了对(duì)笑果文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看到本(běn)次(cì)出(chū)事，此(cǐ)前脱口秀行业在国内(nèi)处于(yú)快(kuài)速(sù)发(fā)展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其(qí)《吐槽大(dà)会》在年(nián)轻人(rén)圈子(zi)里很火爆，出(chū)于这(zhè)些(xiē)原(yuán)因(yīn)进(jìn)行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭时(shí)弊、刺(cì)中痛点(diǎn)，让观众(zhòng)一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节(jié)目效果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众(zhòng)场合(hé)下脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及到(dào)国家政治(zhì)和解放军形象等严(yán)肃(sù)话题(tí)，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方(fāng)面，可能没有进行(xíng)非(fēi)常严格的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板日报》记者注意到，笑果(guǒ)文化的业务(wù)和腾讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目(mù)前大股东叶烽(fēng)持有31.57％的(de)股份(fèn)，宁波梅山保税港区(qū)泽禧股权投资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾(téng)讯创业投(tóu)资有限(xiàn)公司为第三大(dà)股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了(le)《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》，该节目让(ràng)担任吐槽团成(chéng)员、策划(huà)人及编剧(jù)的李诞迅速走红(hóng)。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合(hé)出(chū)品(pǐn)的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文(wén)化相关(guān)人士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长视频业务(wù)，如(rú)《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀(xiù)反跨年(nián)》等以(yǐ)跟腾讯合(hé)作的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四(sì)十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以上的(de)发展历史，脱口秀这个舶来品在国(guó)内的发展历程(chéng)要短(duǎn)得(dé)多也(yě)快得(dé)多。近(jìn)10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺(yì)频频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网络热议话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口(kǒu)秀风(fēng)潮。

　　热度席卷(juǎn)而(ér)来(lái)，资本(běn)也闻风(fēng)而至。财联社创投通数(shù)据显示(shì)，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业(yè)获得融资。其(qí)中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗(qí)下的思维造物，乐(lè)游资(zī)本投了(le)鲜榨喜剧(jù)，原子创(chuàng)投、合一集团投了(le)单立人。天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖>

　　值得(dé)注意的是，资本(běn)对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出“一家(jiā)独大(dà)”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的(de)笑果(guǒ)文化外，其他脱口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集(jí)中在2018年及以前(qián)。同时，资本(běn)对脱口秀的倾注也(yě)有些后劲不(bù)足，2021年之后，市(shì)场上暂无(wú)新的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本市场的反应与高速增长的市场似乎并不匹(pǐ)配。据《中国(guó)脱口秀行业发(fā)展趋(qū)势分析与未(wèi)来投资预(yù)测报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱(tuō)口秀(xiù)市场全年商业演(yǎn)出(chū)场次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期，资本(běn)为何(hé)却逐(zhú)渐远(yuǎn)离了这(zhè)一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人(rén)高承远对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深受观众(zhòng)喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投(tóu)资(zī)逻辑天然是确定性(xìng)和可复(fù)制性，而脱口秀行(xíng)业却具有(yǒu)巨(jù)大(dà)的不(bù)确定性和不可复制性。演(yǎn)员的不确定性、创作的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性(xìng)，以及踩红线等重要舆情事(shì)件等，都(dōu)可能让(ràng)经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行(xíng)业未来想要可持续发展，就需(xū)要(yào)拥(yōng)抱(bào)监管，在合法合规的底线之上，不(bù)断运(yùn)营爆(bào)款，激活创作，带(dài)动整(zhěng)个行业的上线，这(zhè)才是这个行业(yè)可持续(xù)、良性发展的可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行(xíng)业作为大(dà)文娱行业中的一(yī)员(yuán)，和这个行(xíng)业中(zhōng)的其余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游(yóu)戏等等(děng)），都(dōu)严重依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相(xiāng)对浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却(què)很难讲述，这也(yě)是备受资本市(shì)场冷(lěng)遇的原因。

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