金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前(qián)期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现同(tóng)样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的(de)兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们(men)观察(chá)到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下(xià)游存在(zài)压缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价(jià)格，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点平，因(yīn)此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤(chè)，总体还是正套思路(lù)。

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