随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据(jù)来(lái)看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的(de)预(yù)期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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