昨天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公司收到广东省广州市(shì)中级(jí)人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知(zhī)的(de)被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订有关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区(qū)房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济(jì)新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解(jiě)决是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集(jí)团债(zhài)务问(wèn)题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示(shì)，本(běn)月迄今(jīn)的(de)关(guān)键数据并未(wèi)让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足(zú)够的限(xiàn)制性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可能是(shì)适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段(duàn)时(shí)间内保持(chí)足够(gòu)的限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们(men)对(duì)美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％认真地还是认真的写作业，认真的与认真地，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加息(xī)75个基点中起到(dào)了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是(shì)周四(sì)，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银(yín)连(lián)跌(diē)三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨(zī)询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及(jí)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的(de)数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对(duì)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位(wèi)，其(qí)中金价更(gèng)是在(zài)历(lì)史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为避险资产的(de)美(měi)元，避险资(zī)金对美(měi)元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵(guì)金属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运(yùn)行(xíng)趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前(qián)景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联(lián)储与市(shì)场就年内(nèi)美(měi)元货币(bì)政策预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的(de)压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市(shì)场(chǎng)预(yù)期终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势(shì)主(zhǔ)要受美联储货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降(jiàng)息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银(yín)较黄金工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰退预期(qī)更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不(bù)理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银(yín)价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格(gé)虽然可(kě)能会由(yóu)于工业(yè)品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅(fú)走弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而(ér)言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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