公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的(de)配置猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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