金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所交易的(de)白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如(rú)此(cǐ)关键的(de)信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的末(mò)日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每(měi)三(sān)年一个(gè)种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决定了(le)白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市(shì)场(chǎng)价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

小舞去掉所有衣服是什么样子的小舞去掉所有衣服是什么样子的an>　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内糖料(liào)作物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也(yě)不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来的(de)首次回(huí)升(shēng)，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占(zhàn)全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体(tǐ)贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上(shàng)政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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