公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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