美国债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值佛系心态是什么意思pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>佛系心态是什么意思(zhí)得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需(xū)求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约佛系心态是什么意思，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险。

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